Český investiční trh ve druhém čtvrtletí zrychlil na 1,05 mld. EUR
Objem investičních transakcí na českém trhu komerčních nemovitostí dosáhl ve druhém čtvrtletí 2026 hodnoty 1 051 mil. EUR. Oproti předchozímu čtvrtletí (657 mil. EUR) jde o výrazné zrychlení. Za celé první pololetí tak trh dosáhl přibližně 1,71 mld. EUR — meziročně méně než v H1 2025 (2,37 mld. EUR), ale stále téměř dvojnásobek H1 2024 (0,88 mld. EUR). Vývoj tedy odpovídá spíše normalizaci trhu než jeho oslabení.
Nejsilnější samostatnou třídou aktiv byly kanceláře s objemem 358 mil. EUR, následované rezidencí (215 mil. EUR). Vůbec největší položku ve výši 396 mil. EUR však představuje kategorie ostatních aktiv sdružující menší sektory bez samostatného vykázání, jako mixed use, healthcare či education — což vypovídá spíše o rozmanitosti příležitostí než o posílení jednoho segmentu. Hotely přispěly 39 mil. EUR, retail 27 mil. EUR a průmysl 16 mil. EUR.
Výnosy: stabilita napříč sektory, komprese jen u průmyslu
Kancelářské prime výnosy zůstaly navzdory vyššímu objemu beze změny na 5,10 %, což naznačuje, že oživení aktivity zatím netlačí na přecenění. Naproti tomu průmysl zaznamenal jako jediný sektor kompresi výnosů, a to o 10 bazických bodů na 4,90 % — i přes nízký transakční objem. Ostatní třídy aktiv se po korekci z prvního čtvrtletí udržely beze změn: retailové parky na 6,00 %, obchodní centra na 5,75 % a high street na 4,50 %.
Dominance domácího kapitálu
Český kapitál si ve druhém čtvrtletí udržel dominantní pozici a tvořil 72,8 % celkového objemu investic; domácí investiční fondy byly aktivní napříč všemi typy komerčních nemovitostí. Druhou nejvýznamnější skupinou kupujících se stali izraelští investoři s podílem blízkým 11,4 %, následovaní italským kapitálem s 10,5 %. Zbývajících 5,3 % se rozprostřelo mezi investory z Kypru, Rakouska a Francie.
Trh průmyslových pozemků: výrazná regionální diferenciace
Trh průmyslových pozemků v ČR potvrdil výraznou regionální diferenciaci. Praha dominuje s cenou nad 250 EUR/m², následována Brnem a Středočeským krajem, zatímco periferní regiony zůstávají pod 80 EUR/m². Investorská poptávka se koncentruje do primárních lokalit (Praha, Brno, Plzeň) a směřuje k velkoformátovým pozemkům nad 5 ha se zastavitelnou plochou 20 000 m² a více. Průměrná cenová hladina středně velkých průmyslových pozemků dosáhla 95 EUR/m², což představuje nárůst o přibližně 46 % za tři roky a odráží omezenou nabídku územně připravených ploch i pokračující poptávku po industrialu v regionu CEE.
„Druhé čtvrtletí potvrdilo, že se trh vrací k normálu. Nejde o návrat k rekordním objemům z předchozích let, ale o zdravou aktivitu opřenou o domácí kapitál a širší spektrum sektorů. Zajímavé je, že vyšší objem transakcí zatím netlačí na přecenění — prime výnosy u většiny tříd aktiv zůstávají stabilní. Jedinou výjimkou je průmysl, kde jsme navzdory nízkému transakčnímu objemu zaznamenali kompresi výnosů. To je kombinace, kterou budeme dále sledovat.“
Michal Bílý, vedoucí průzkumu trhu, 108 REAL ESTATE
